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本日开盘，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势高潮，身分股江西铜业股份(00358)高潮8.56%，湖南白银(002716)高潮7.14%，江西铜业(600362)高潮5.54%，紫金矿业(02899)，中国黄金国外(02099)等个股跟涨。$黄金股ETF(517520)高潮2.88%。

音讯面上，周五晚，好意思联储主席鲍威尔在杰克逊尔环球央行年会上默示，场面标明好意思国做事下行风险上升，而风险均衡的变化可能组成调度策略的情理；同期，好意思联储一致通过新的策略框架，摄取机动的通胀办法制，并取消了通胀“抵偿”策略。该发言的柔顺经由好于阛阓预期，走动员加大对好意思联储9月降息的押注，并归附、消化好意思联储年底前降息两次的预期。降息预期+滞胀逻辑，贵金属下方撑合手强、高潮逻辑硬。

降息预期点阵图

 数据开始：好意思联储

东北证券觉得，在波动率低位+无东说念主问津的情况下，黄金反而行情容易发生变化，第二，经济走弱+通胀走强+降息，行情变化的标的更可能是进取而非向下，第三，宽松仅仅金价进取的第一推能源，但金价高潮空间并不依赖降息，而是靠新增不敬佩性出现，简略中恒久逻辑的发酵扩散。第四，财政+货币次第冉冉松动，重迭财政春联储孤独性的侵蚀，带来货币价值贬损，便是金价牛市的中长逻辑。

 数据开始：西部证券，2025.8.25

除了金价具有较强的撑合手逻辑外，在黄金矿企方面，多家黄金公司上半年功绩阐扬亮眼，基本面改善与价钱上行造成正向轮回。限度8月23日，若按照3300好意思元/盎司的金价进行测算，主要金矿公司的平均PE仅13.3倍，历史上金矿公司估值核心约20倍，因此刻下黄金股仍具备显耀的估值竖立空间。跟着黄金股自己的成长性驱动体现，具备较高估值性价比的黄金股明天阐扬可期。

在金价高潮逻辑较强的布景下，黄金股或合手续跑赢黄金，呈现款价放大器特征：一是金价高潮逻辑强，二是黄金产业基本面郑重，三是估值竖立预期增强。在地缘政事和宏不雅经济不敬佩性上升的布景下，黄金股仍具备建设价值和高潮后劲。

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基金有风险万博max体育在线登录，投资需严慎。本文所包含的分析基于多样假定，不同假定可能导致分析成果出现紧要不同。在职何情况下，本文中的信息或所表述的办法并不组成对任何东说念主的投资刻毒。

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